Этот фразеологизм означает мучительное, томительное состояние, затруднительное положение, из которого нет выхода. Родилось это выражение во времена татаро-монгольского ига. Русских удельных князей приводили к ордынским ханам не иначе как «очищенными и освященными всемогущим стихийным началом — огнем». Для этого князя проводили к ханской ставке между двумя зажженными кострами, меж двух огней.

Хорошего мало, и не дай вам Бог хоть когда-нибудь оказаться меж двух огней и в прямом, и в переносном смысле.